周三（2月11日）亚欧盘中，国际金价在5000美元/盎司附近窄幅震荡。此前连续两日反弹后，市场正在评估经历“史诗级”抛售之后，黄金是否已阶段性企稳；与此同时，美国零售销售数据偏弱与本周密集公布的就业、通胀数据，也让投资者在“风险偏好回升”与“降息预期仍在”的拉扯中重新定价。

【要闻速递】

美国商务部周二披露的数据显示，12月零售销售环比持平，远低于前值0.6%的增幅，且未达市场0.4%的增长预期;剔除汽车后，零售销售同样持平，也低于预期的0.3%。同比而言，12月零售销售增速从11月的3.3%放缓至2.4%。分项中，家具杂货、服装、家电电子类销售下滑，线上销售微增，建材园艺类表现突出。在通胀高企下，消费动能趋缓，被视作经济降温信号。数据公布后，现货黄金先大幅拉升超50美元，触及5078.74美元/盎司日高，随后迅速回落，走出倒V反转。

展望本周，美联储政策预期依旧是金价关键变量，投资者聚焦周三1月非农就业报告与周五通胀数据，以此探寻利率路径线索。因黄金无利息收益，低利率环境更显吸引力，CME“FedWatch”工具显示，交易员仍预计美联储今年或降息两次。

从市场情绪看，本周伊始风险偏好回升，权益资产走强挤压避险资产。Evangelista称，本周初风险偏好重燃，股指上涨令金价承压。亚洲时段全球股市上扬，东京市场延续涨势，日本首相以压倒性优势胜选，日股表现强劲，进一步削弱黄金避险需求。

今年黄金整体维持涨势，但自1月29日创历史新高后，已回撤约10%。此前投机性买盘助推贵金属飙升，1月底行情急转直下，白银创纪录单日大跌，黄金也现2013年以来最剧烈回落之一。虽短期波动加剧，但地缘政治风险、全球央行增持及利率下行预期，仍为黄金中长期行情筑牢支撑。

【黄金技术分析】

国际黄金价格在2月初触及约4400美元/盎司的低点后，似乎正重拾其看涨趋势。上周，金价在5092美元/盎司附近达到的高点构成了当前的阻力位，然而，一旦突破这一水平，金价有望再次稳步攀升，向历史新高迈进。

从技术层面分析，4小时图上的信号支持金价继续看涨。金价已经成功突破了位于下方的20周期简单移动均线(SMA)，并且该均线已经开始向上拐头，位置略低于一条持平的100周期SMA。100周期SMA在4954美元/盎司处提供了坚实的支撑，而更下方的20周期SMA则在4928美元/盎司附近提供额外支撑。与此同时，技术指标正在正值区域内加速上升，这与市场买盘兴趣的增强是一致的。

在日线图上，金价也稳稳地站在了所有看涨均线之上。20日SMA更是加速上行，目前位于大约4890美元/盎司的位置。尽管动量指标的上行动能有所减缓，但它仍然稳固地保持在中轴线上方。相对强弱指数(RSI)也攀升至约59的水平，倾向于上行方向，不过尚未明确显示出新一轮上涨趋势的迹象。

晚间交易提醒：

21:30 美国1月失业率

21:30 美国1月季调后非农就业人口

21:30 美国1月平均每小时工资年率

21:30 美国1月平均每小时工资月率

21:30 美国2025年非农就业基准变动终值

23:10 美联储施密德发表讲话

23:15 美联储理事鲍曼参加监管座谈会

23:30 美国至2月6日当周EIA原油库存

23:30 美国至2月6日当周EIA库欣原油库存

23:30 美国至2月6日当周EIA战略石油储备库存

次日02:00 美国至2月11日10年期国债竞拍-得标利率

次日02:00 美国至2月11日10年期国债竞拍-投标倍数

次日02:30 加拿大央行公布货币政策会议纪要

次日05:00 美联储哈马克发表讲话